加密储备一览：从萨尔瓦多孤注一掷到中美数字主权对决

原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者 | 叮当（@XiaMiPP）

2025 年，加密货币已不再是小众投资者的玩具，而是全球经济棋局中的一枚关键棋子。从萨尔瓦多将比特币奉为法定货币，到中国大陆全面禁止加密交易，再到美国尝试建立比特币储备，各国对加密储备的态度折射出截然不同的战略考量、政治立场和技术信仰。

在这一新兴领域，支持者将其视为金融革新的先锋，谨慎者担忧其波动性与监管难题，反对者则视其为对传统货币体系的威胁。本文将盘点全球范围内对加密储备的典型立场，剖析其背后的动因。

Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 在本周的投资备忘录中指出，特朗普已彻底改变了加密市场的游戏规则。Hougan 预测，受此影响，洪都拉斯、墨西哥或危地马拉等拉美国家可能紧随美国和萨尔瓦多的步伐，推动比特币成为全球重要货币资产。Galaxy Digital 更进一步大胆预言，到 2025 年底，至少五个国家将建立自己的比特币战略储备。

美国此举不仅提振了市场信心（比特币价格一度突破 9.5 万美元），还为全球树立了一个标杆，刺激其他国家重新审视加密货币的战略价值。

德克萨斯州：地方引领国家级变革

美国在加密储备领域的探索呈现出联邦与州际并行的态势。德克萨斯州走在了前列，成为美国首个设立州级加密基金的州。州参议院通过的 SB 21 法案创建了比特币储备基金，计划持有比特币及其他市值超 5000 亿美元的顶级加密货币，由专门的咨询委员会监管。

副州长丹·帕特里克称此举是“加密货币发展的重要里程碑”，契合特朗普的全国性愿景。德克萨斯州的先行尝试，或将为其他州乃至联邦政策提供模板。

犹他州：雄心受挫但未放弃

相比之下，犹他州的探索则略显曲折。其比特币法案《HB 230 》虽在 2025 年 3 月 7 日以 19: 7 的票数通过州参议院，但原计划授权财政部长投资比特币的储备条款在最后审议中被删除，最终仅保留了托管保护和基础参与权。尽管如此，该法案仍被视为地方支持加密货币的象征性一步。

IMF 表示萨尔瓦多的比特币购买尚未违反协议（协议将于 4 月 30 日生效），但后续磋商可能加剧双方博弈。这一立场虽具开创性，却因国际压力和高波动性备受争议。

英国财政部明确表态“没有计划”引入美国式比特币储备，反映出其对加密货币的谨慎态度。英国更倾向于将比特币视为资产而非战略储备，金融行为监管局（FCA）通过严格的 AML 和 KYC 监管，确保加密市场的合规性。2023 年通过的稳定币法案和对央行数字货币（CBDC）的探索，表明英国或更看好受控数字资产，而非去中心化的比特币储备。

财政部长 Stephen Jones 的发言人表示，现阶段无意建立加密货币战略储备，当前重点是完善数字资产平台的监管框架。这一态度与英国类似，强调合规性和风险控制，而非激进纳入国家储备。

MiCA 于 2024 年底生效，要求加密服务提供商遵守严格规范。欧盟的态度是在创新与稳定间寻求平衡，短期内难以见到成员国效仿美国的储备政策。

日本：友好监管下的渐进探索

日本是全球最早对比特币实施监管的国家之一， 2017 年通过修订《支付服务法》（PSA）将加密货币定义为合法财产，并在金融服务厅（FSA）框架下要求交易所注册，执行严格的 KYC 和 AML 措施。

2025 年 3 月，日本执政自民党（LDP）已起草加密税改提案，拟将加密货币税率从最高 55% 降至 20% ，并将其重新归类为金融产品，适用于《金融商品交易法》，类似于证券投资的税收模式。目前，日本将加密货币收益视为“杂项收入”，最高税率达 55% 。如果该提案获批，加密资产可能获得独立税收待遇，并为现货加密 ETF 奠定基础。自民党正向公众征求意见至 3 月 31 日，之后将提交金融厅（FSA）审议。

日本央行和财政部对加密货币的波动性持谨慎态度，首相石破茂（Shigeru Ishiba）曾表示对比特币储备的犹豫，但是倾向于在税收和监管上为加密货币创造有利环境。

韩国：从观望转向积极讨论

韩国在加密货币领域的立场近年来逐步开放，尤其在美国建立比特币储备后，国内对其战略价值的讨论升温。2025 年 3 月 9 日，金融专家和反对党成员在首尔论坛上提议将比特币纳入国家储备，并开发韩元支持的稳定币，以应对全球趋势。

韩国比特币 ETF 的决策正处于关键节点，借鉴日本从谨慎到开放的转变路径。韩国金融服务委员会副主席金素英表示将“仔细审查”现货比特币 ETF，这一进程可能为韩国加密市场带来新的发展机遇。